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浮利影院切换路线切换2

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图 1:2018年国际铜价走势资料来源:博弈大师、浙商期货研究所图 2:2018年沪铜指数价格走势资料来源:博弈大师、浙商期货研究所2. 供应篇2.1. 全球铜矿供应增速放缓,加工费有回落压力从铜矿的供给周期来看,自2007-2011年间,高昂的铜价刺激了全球铜矿投资与建设,铜业巨头纷纷投资扩产。由于铜矿的投资和建设周期一般在5-6年左右,导致全球铜矿产量从2011年开始快速扩张,推动全球铜矿转入过剩。经过2011-2015年长达5年的熊市周期,矿山为了降本增效,不断削减总的资本开支,因此铜矿供应增速开始逐渐放缓。在经过2016-2017年铜价上涨后,铜矿企业的现金流量表、资产负债表和利润表逐渐修复,矿企再次加大矿山投入。从各上市矿企财报来看,2019年由于缺乏大型新矿的补充,依靠扩建项目的达产并不能带动铜精矿的大幅增量,2019年新增铜精矿产量主要有:第一量子旗下的Cobre Panama项目、南方铜业的Toquepala扩建项目、嘉能可的Katanga项目、Codelco旗下Chuiqicamata铜矿转地下开采项目等合计约70万吨,但考虑grasberg铜矿转地下带来的产量损失,以及全球铜矿石品味持续下滑,预计2019年实际铜矿增量将接近40-45万吨,铜矿增速或放缓至2.2%左右。

2017年应收账款超营业收入一年以上应收账款1.49亿元2015-2017年末,瀚讯信息应收账款账面余额分别为1.27亿元、3.24亿元和4.95亿元,占当期营业收入的比重分别为92.15%、87.98%和128.34%。对此,瀚讯信息解释称,应收账款占当期营业收入比重较高是由公司行业特点、客户类型及结算方式等决定的。

责任编辑:贾兆恒(观察者网讯)据日本共同社3月26日获悉,韩国的政府机构计划在“竹岛”(韩国称“独岛”)附近海域用无人观测装置展开海洋调查,已在网上公布了概要。日本外务省透露了这一消息。日本官房长官菅义伟26日在记者会上谴责韩国的“竹岛”附近海域海洋调查计划,称“遵照有关‘竹岛’主权的日本立场,无论如何也不能接受”。

投资要点 全球铜矿供应增速放缓,加工费有回落压力 废铜供应增长乏力 冶炼厂上半年将集中检修,精铜供应前紧后松 精铜进口持续回升,沪伦比价呈双向波动 库存快速去化,处于历史低位 全球铜需求将延续稳定增长 电力行业消费空间较大 消费性需求受地产压制

结算方式上,瀚讯信息大部分合同没有预收账款条款,通常是验收后收取款项,但由于客户单位付款审批流程较长,回款周期长,导致应收账款较高。截至2017年12月31日,瀚讯信息应收账款账面余额为4.95亿元,其中1年以内(含1年)的应收账款账面余额为3.46亿元,经中国经济网记者计算,该公司一年期以上应收账款为1.49亿元。

众多机构均关注到因环保问题山西地区部分氧化铝厂近期面临强制停产,涉及年产能可能将达660万吨,导致氧化铝供应紧缺。与此同时,电解铝短期受到成本支撑需求释放,近期在基本金属中价格表现偏强。对此光大证券认为,电解铝社库去化加速叠加氧化铝价格上涨或催化板块走出低谷迎来转机。

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